A maior parte do pacote será estruturada como empréstimos com garantia prioritária, respondendo por cerca de 69% do total. O restante será organizado como dívida de segunda garantia, e mecanismos de proteção ligados ao valor residual dos equipamentos foram previstos para reduzir o risco dos credores. O comunicado não detalhou a divisão completa entre as instituições envolvidas.
Como será dividido o financiamento
O pacote total soma US$ 63 bilhões (cerca de R$ 340 bilhões) e destina-se à compra de aceleradores de IA e equipamentos de rede fabricados pela Broadcom para uso da Anthropic. Bank of America, Citigroup e Morgan Stanley ficarão à frente da parcela estruturada como empréstimos com garantia prioritária, enquanto a Blackstone assumirá parte da dívida de segunda garantia.
A operação prevê a criação de uma sociedade de propósito específico (SPV) que comprará os equipamentos da Broadcom e os alugará à Anthropic. Os pagamentos de aluguel servirão para sustentar a estrutura financeira da transação, e as entregas dos equipamentos estão previstas para começar em 2027, como parte de um acordo estratégico anunciado entre as empresas.
A Broadcom também oferecerá garantias relacionadas ao valor residual dos equipamentos — um mecanismo que ajuda a proteger os financiadores contra eventual desvalorização dos ativos e a reduzir parte do risco assumido pelos credores.
Histórico e riscos
Não é a primeira operação desse tipo envolvendo a Anthropic: em acordo anterior, a Apollo e a Blackstone haviam se comprometido a financiar uma expansão de US$ 35 bilhões, com a Broadcom oferecendo garantia de até US$ 29 bilhões, segundo documentos citados pela Reuters. O aumento do volume de recursos destinados à infraestrutura de IA tem alertado agências de classificação de risco sobre a exposição crescente de bancos, gestoras e fornecedores de tecnologia.
A agência Moody's apontou que, embora empresas como a Broadcom sejam consideradas financeiramente sólidas, o acúmulo de operações desse tipo em curto espaço pode aumentar os riscos para o sistema financeiro, dado o grande volume de capital necessário para acompanhar a demanda por capacidade computacional.
A notícia chega em um momento em que a Anthropic solicitou abertura de capital, conforme noticiado pela Reuters, e enfrenta questionamentos sobre perdas financeiras elevadas e preocupações de segurança — fatores que podem influenciar o interesse de investidores em uma eventual oferta pública.
